Anasayfa » Piyasa » Sayfa 2

Piyasa

Piyasa Görünümü (FlowBank)

Önümüzdeki haftalarda Fed’in planları daha net bir şekilde anlaşılacak.  Fed’in enflasyon açıklamaları önemli olacak. Bayan Lagarde’ın faiz artırımlarının enerji fiyatlarını düşürmeyeceği yönündeki açıklaması doğru. Merkez bankaları arz kaynaklı fiyatları düşüremez ancak yüksek enflasyonla mücadele etmeliler. Merkez bankalarının 2023 için büyüme beklentilerini gözden geçirmesi gerekiyor. Biz bu noktada piyasaların çok fazla sıkılaştığına inandığımız için bu yıl için iyimser kalıyoruz. Ek olarak, ABD ekonomisinin faiz artırımlarına direnmesi bekleniyor. ABD’de resesyon sadece önümüzdeki aylarda büyüyecek bir korku, şu andan bakınca temel senaryomuz değil. Teknoloji hisseleri, güçlü kazançların ardından yatırımcı desteğini geri kazanmalı. Tahvil tarafında, satışlar za...

Piyasa Görünümü (UBS Research)

Neler bekliyoruz? UBS Research‘e göre, piyasa bu yıl çok fazla sıkılaşan Fed para politikasını fiyatlamış olabilir. Bir ay önce, Fed’in faiz oranı hareketlerinin tahminlerini temsil eden nokta grafiği, yıl sonu federal fon oranını %1.9 gösteriyordu. Piyasa şimdi bu seviyeye Temmuz’da ulaşılmasını ve federal fonların yılı %2.83 ile kapatmasını bekliyor. Enflasyonun azalması ve arz güçlükleri Salgınla ilgili fiyat çarpıklıkları azalmaya başlıyor. Bazı mallar için fiyat artışları ılımlılaşıyor ve hatta tersine dönüyor. Enerji ve gıda hariç tüketici fiyat endeksi (TÜFE), Mart ayında aylık %0,3 artarak Eylül’den bu yana en zayıf artışı kaydetti. Önümüzdeki dönemde baz etkileri nedeniyle enflasyonun da yavaşlaması bekleniyor. Tedarik güçlükleri bir miktar hafifliyor. Navl...

ANALİZ: Büyüme beklentileri keskin bir şekilde düşüyor

A. Büyüme 1.Küresel PMI verisi keskin bir şekilde düşüş gösteriyor. Büyüme için öncü gösterge olan PMI, ABD 10 yıllık tahvilleri ile korelasyon gösteriyor. Buna göre, ABD 10 yıllık tahvilleri, daha düşük PMI verilerini fiyatlıyor olabilir. 2. PMI verisi düşüş gösteriyorken enflasyon artmaya devam ediyor. 3. Dolar endeksi 2017 yılından bu yana en yüksek seviyelerde. Ancak tarihsel verilere bakıldığında güçlü dolar, firma karlarının büyümesinde önemli bir engel. 4. OECD tüketici güveni keskin bir şekilde düşüş gösterdi. Benzer şekilde yatırımcı sentimenti de düşüş eğiliminde. B. Piyasa 5. Piyasa hazine tahvillerine çok büyük ilgi gösteriyor. Güncel veri kriz ve istikrarsızlık dönemlerindeki talep seviyesi ile paralellik gösteriyor. 6.  Hazine tahvillerinin oynaklık ve hassasiyet ölçümü ile i...

Haftanın öne çıkan grafikleri

1. SP500, geçtiğimiz hafta, 20, 50, 75, 200 ve 250 günlük hareketli ortalamayı test etti. Kritik bir seviye olmasının yanısıra en son 11.10.1994 yılında böyle bir hareket gerçekleşti. Sonraki 12 ay endeks %24 değer kazandı. 1 2. AAII anketine göre, yatırımcı sentimentinin %20’den düşük olduğu zaman dilimlerine bakıldığında, 31 dönemin 30’unda gelecek 3, 6 ve 12 ay pozitif getiriler mevcut.   3. Bitcoin ve Nasdaq korelasyonu çok yüksek seviyelerde.   4. SP500 endeksi ile Paypal, Netflix, Facebook ve Nvidia gibi teknoloji sektörlerinin ayrışması çok yüksek seviyelerde. Örneğin Paypal %68 seviyelerinde geri çekilme yaşamasına rağmen, SP500 %6.2 geri çekilme yaşadı.   5. Basit metallerin değerli metallere oranı 0.50 seviyelerinde. Bu oran 2018 yılında son yaşandığınd...

En Etkili 100 Şirket – 2022

TIME DERGİSİ, her yıl hazırlayıp yayınladığı listeyle yılın en etkili şirketlerini paylaşıyor. Listedeki markalar çeşitli başlıklarda kategorilendirilmiş. Bu kategoriler şöyle; Titans (Titanlar) Leaders (Liderler) Innovators (Yenilikçiler) Disruptors (Yıkıcılar, eğlence sektörü için) Pioneers (Öncüler) Titans (Titanlar) – İlk 10 Şirket Amazon Pfizer UPS Alphabet Capital One United Airlines Maersk Nubank Ford IBM Leaders (Liderler) – İlk 10 Şirket HYBE Spotify Airbnb Alaska Airlines EV Connect Upwork Sony Calm Nextdoor HOK Innovators (Yenilikçiler) – İlk 10 Şirket Rivian SoFi Moderna Guild Education Climeworks NoTraffic Peanut Klarna Grammarly Modulate Disruptors (Yıkıcılar) – İlk 10 Şirket Engine No.1 AMC Entertainment Holdings TikTok Opibus Starry SKIMS Twiga Foods...

Merkez Bankaları Haftası

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 3-4 Mayıs tarihli faiz toplantısı öncesi Başkan Jerome Powell tarafından piyasaya verilecek mesajlar yakından takip edilecek. Powell’ın 21 Nisan Perşembe günü üst üste iki konuşması takvimde yer alıyor. Powell önce saat 18.00’de bir enstitü tarafından düzenlenen etkinlikte konuşacak. Powell’ın ikinci konuşması IMF’nin düzenleyeceği küresel ekonomiye ilişkin panelde olacak. Piyasalar Powell’ın bu toplantılarda “şahin” bir mesaj verebileceğini düşünüyor. Bu mesajın Fed’in toplantıda yapacağı faiz artışının miktarı konusunda bir işaret olabileceği belirtiliyor. Powell en son konuşmasında gelecek toplantıda 50 baz puanlık faiz artışının ihtimal dahilinde olduğu mesajını vermişti. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başk...

Haftanın öne çıkan grafikleri (11-18 Nisan)

1. Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği anketine göre yatırımcı sentimenti 1992 yılından beri en düşük seviyede. Sentiment borsa ile alakalı pozitif algıyı ölçmektedir. 2. Doğalgaz fiyatları geçen yıldan bu yana %161 yükseldi. Bu seviye 2008 yılından bu yana görülen en yüksek seviye. 3. SP500’de işlem gören enerji sektörüne ait hisselerin %100’ü (mavi ile gösterilen) 200 günlük hareketli ortalamanın üstünde işlem görmekteyken, finans sektörüne ait hisselerin (turuncu) %47’si 200 günlük hareketli ortalamanın üstünde işlem görmektedir. 4. Petrol 95 dolar seviyesinden destek bularak yükselen trendini korumaya devam ediyor. Benzer şekilde Doğal Gaz’ın son 1 yıllık hareketine bakıldığında, yılın en yüksek fiyat bölgelerinin aşılması ile güçlü görünüm korunuyor. 5. Emti...

Ergun UNUTMAZ: Risksiz Getiri Oranları

Kredi notları ve temerrüt riski farkları için daha önce Ratings & Default Spreads başlığı ile bu kavramları ve bunların neden önemli olduğunu açıklayan kısa bir yazı hazırlamış, düzenli bir takvimde bu çalışmayı sürdüreceğimi orada belirtmiştim. Tekrara düşmemek için bu yazıda güncel değerler ve risksiz getiri oranı hesaplaması ile devam edeceğim, ancak henüz okumadıysanız önce o yazıdan başlamanızı öneririm. Bu yazı kapsamındaysa iki tablo bulacaksınız: Bunlardan ilki kredi notlarına karşılık gelen temerrüt farklarıyken diğeri de Türkiye, Almanya ve Amerika Birleşik Devletleri için değerleme çalışmalarımda esas aldığım risksiz getiri oranlarıdır. Profesör Aswath Damodaran, Ocak ve Temmuz ayı başında verileri yayınladığında ben de buradaki tablolarımı yılda iki kere güncelleyeceğim. Bu...

YORUM: BIST’te hızlandırıcı hacim 40 Milyar TL mi?

BIST’de ekimden bu yana yükselen hacme ve rallilere tanık oluyoruz. Bu rallilerde gözlemlerden bir tanesi 40 milyar TL hacim üstünde trendin hız kazandığı. Aşağıdaki grafikte 40 Milyar TL hacim üstünde gerçekleşen getiri oranları ve hacmin en yüksek olduğu seviyeler gösterilmiştir. Buna göre BIST100 endeksi için 40 Milyar TL hacim üzerindeki dönemler ve getirileri şu şekildedir: 9 Kasım – 16 Aralık döneminde %40’lık bir getiri 4 Ocak – 17 Ocak döneminde %6’ık bir getiri 29 Mart – 15 Nisan arasında ise %12 seviyesinde bir getiri mevcut olmuştur. Hacmin en yüksek olduğu bölgeler ise 70-90 Milyar TL seviyeleri. Söz konusu yükselişler öncesindeki konsolidasyon bölgelerine baktığımız zaman  21-25 Milyar TL seviyeleri en düşük hacme sahip olan bölgeler. Bu böl...

Haftanın en çok kazandıran 10 yatırım fonu (11-16 Nisan)

11-16 Nisan haftası yatırım araçlarının getirisine baktığımızda en iyi getirinin BIST-100’de olduğunu görüyoruz. En iyi getiri sağlayan 10 adet fona baktığımızda ise sıralama şu şekilde:  

Teknik Analiz: Yarı İletken ve Teknoloji Sektörü için Riskli Zamanlar

Yarı İletkenler sektörü, teknoloji sektörünün belirleyici sektörlerinden. Sektör hisselerinde son 1 senedir yatay durum hakim. Ancak şu an daha riskli bir durum söz konusu olabilir. Potansiyel trend değişikliklerini anlamak için geri dönüşleri ve temel destek / direnç testlerini incelemek önemlidir. “SOX” Yarı İletkenler Endeksi’nin haftalık grafiğinde,  son 9 ay içinde bir baş ve omuz paterni oluşturduğunu görebiliriz. SOX,  şu anda boyun çizgisi desteğini test ediyor… Bu gözlem doğru olursa grafikteki mavi ile işaretlenen destek (1) başarısız olursa, sektör önümüzdeki zamanlarda ciddi kayıplarla karşıya karşıya kalabilir. Son on yıldır teknoloji sektörünün lider sektörünü izlemek önemli olacak. Durum kötüleşirse teknoloji sektörü için de durumlar benzer olabilir. ...

Araç çubuğuna atla