Grafik 1: Ticari Kredi Faizi – ÜFE Enflasyonu Farkı
TL krediler ile enflasyon arasındaki makas oldukça açıldı. TL krediler ile alınan mal, hizmet ya da reel yatırım reel getiri sağlıyor. Bu durum üretimin ve tasarrufların krediler ile sağlanmasına katkıda bulunuyor.
Enflasyondan korunmak isteyen yatırımcılar için finansal yatırımlar yeterli olmuyor.
Grafik 2: Tasarruf araçlarının 3 Aylık reel getirisi
Ticari kredilerdeki durum konut kredileri için de geçerli. Konut kredilerinin reel faiz oranı düşüş gösteriyor.
Grafik 3: Konut Kredisi Reel Faizi
Ancak konut, enflasyon karşısında reel getiri sağlıyor.
Grafik 4: TCMB Konut endeksine göre konut fiyatlarının reel getirisi
Durum böyleyken, TL’de değer kaybı beklentisi de yüksek kalmaya devam ediyor.
Grafik 5: Piyasa Katılımcılarının $/TL Kurunda Bekledikleri 1 yıllık Artış
Tüm bu konular birlikte değerlendirildiğinde TL’deki değer kaybı beklentisi ile tasarrufların yanı sıra kredi kanalı aracılığıyla da konutlara talebin arttığını söylemek mümkün.
Artan inşaat maliyetleri nedeniyle yeni konut inşaatlarının oldukça azaldığı göz önünde bulundurulduğunda hem arz yönlü hem de talep yönlü gelişmeler konuttaki fiyat artışlarını desteklemiştir.
*TCMB Konut Reel getirisi grafiği dışındaki grafikler Sayın Hakan Kara’nın kişisel twitter adresinde paylaşmış olduğu grafiklerden alıntılanmıştır.
