2022 dönem karı
TAV Havalimanları 2022 yılının son çeyreğinde 29,9mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır.
Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in 2022 yılı ana ortaklık net dönem karı 1.899mn TL olmuştur. Bir önceki yıl 467,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. (Artış oranı: %306)
Şirket’in FAVÖK’ü aynı dönemde %172,5 oranında artarak 1.066,4mn TL’ye (55,2mn Euro) yükselirken, FAVÖK marjı ise %18,5 olarak gerçekleşmiştir. Yıllık FAVÖK marjı %30,3 olmuştur.
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 4Ç2022’de 203mn TL gelir (4Ç2021’de 118,9mn TL gider) kaydedilmiştir.
Grafik: Özet gelir tablosu
Yolcu sayısı
2022 yılının son çeyreğinde toplam hizmet verilen yolcu sayısı, geçen yılın aynı dönemindeki 14,6 milyondan 18,3 milyona çıkmıştır.
Toplam hizmet verilen yolcu sayısı 2022 yılında %51,5 oranında artarak 78,5 milyona ulaşmıştır. Bu rakam salgın öncesi dönem olan 2019 yılına göre ise %12 oranında düşüşe denk gelmektedir. Almatı Havalimanı’nın ise toplam yolcu sayısına katkısı 2022 yılında 7,2 milyon olmuştur.
Grafik: TAVHL Dönemsel Yolcu Sayısı
Satış gelirleri
Bu duruma bağlı olarak TAV’ın satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %186,4 oranında artarak 4Ç2022’de 5.774mn TL’ye yükselmiştir.
Maliyet ve giderler
Satışların maliyetleri görece daha düşük oranında artarak 3.584mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %176,9 oranında artmıştır.
Net finansman gideri aynı dönemde 257,5mn TL’den 763,9mn TL’ye yükselmiştir.
Hedef Fiyat
TAV Havalimanları Holding’in hedef piyasa değerini iskonto oranındaki düşüş, tahminlerimizdeki yukarı yönlü güncellemeler ve çarpanlardaki değişikliklere bağlı olarak, 44.319mn TL’den 47.628mn TL’ye, hedef hisse fiyatını da 122,00TL’den 131,10TL’ye yükseltiyoruz.
Devam eden Ukrayna-Rusya savaşıyla birlikte jeopolitik riskler hisse fiyatları için risk unsurları olarak yakından takip edilmelidir.
Grafik: Hedef fiyat değerlendirmesi
*Söz konusu yazı Ziraat yatırımın yayımlamış olduğu araştırma önerisinden derlenerek oluşturulmuştur. Raporun tamamına buraya tıklayarak ulaşabilirsiniz.
**Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
