Contango nedir

Contango; vadeli olarak işlem gören bir emtiada spot fiyatın veya daha yakın döneme ait sözleşme fiyatlarının ileri tarihli sözleşmelerdeki fiyattan daha düşük olduğu durumu ifade eder. Piyasanın contango durumu göstermesi basitçe bir varlığın ileri de değer kazanacağını ifade edebilir ama bununla beraber Contango piyasa teorisi bize piyasanın contango durumda olmasının bazen taşıma ve stoklama maliyetinden kaçınma sebebiyle de gerçekleştiğini ifade eder.

 Daha basitçe ifade edelim elimizde 100 birim fiyatlık bir emtia olsun; bunun altı ay sonraki sözleşmelerde fiyatı 105 lira ise bu durumdan piyasanın bizim elimizdeki emtianın değer kazanacağını beklendiği sonucunu çıkarabiliriz ama konuştuğumuz emtia doğalgaz veya petrol gibi ( Rusya ve Suudi Arabistan anlaşamazsa bu konu yakında bu emtialar için de  tekrar gündeme gelecek.) stoklaması maliyetli bir varlık ise veya altın, gümüş gibi taşıması riskli, maliyetli bir varlık ise fiyat artışı beklentisi yoksa bile vadeli fiyatlar spot fiyatın üstünde olabilir fakat bu durum emtiada değer artışı beklentisini değil maliyetten kaçınmayı ima edebilir yani 100 birim fiyatı olan varlık altın olsun; beklenti altı ay sonra da altının 100 birim değeri olacağı iken kasa maliyeti 6-7 birim ise 100 birim değerde olacağı umulan altına 105 birim ödeme yapmak cazip olabilmektedir. Bu mevzu daha çok petrol, doğalgaz gibi emtiaları yakından ilgilendiren bir mevzu iken son zamanlarda değerli madenleri de ilgilendirmektedir.