Fed pandoranın kutusunu açtı

Fed dün piyasa beklentisi doğrultusunda olağanüstü faiz indirimi kararı aldı. ( 50 baz puan) Daha geçen hafta Fed, Abd ekonomisinin iyi olduğunu ve gelecek toplantı (18 Mart) için faiz indirimi gereğinin olmadığını ifade ederken bir haftada kararından uzaklaşıp acil toplantı ile faiz indirimi kararı aldı. Şimdiye kadar Fed’in acil toplantıları hiçbir zaman istenen sonucu vermedi.

 Karar sonrası basın karşısına çıkan Powell piyasayı tatmin edemedi ve fiyatlamalar karar sonrası yatırımcıların daha iyimser olduğunu değil tam aksine paniklediğini gösterdi. Süper Salı sonrası piyasayı rahatsız eden aday Sanders’ın zayıflaması, faiz indirimi etkisi ve dün coronavirüs salgınına rağmen Abd’den gelmeye devam eden pozitif veriler sayesinde en azından borsalar için fiyatlamalar şimdilik karmaşık ama kararın etkisinin ne olduğuna karar vermek için şu an erken olabilir. Geçmişte de acil faiz indirimleri öncelikle piyasaları olumlu etkilemişti ama buna gerek duyulmuş olmasının etkisi ise daha uzun vadede piyasaları çok olumsuz etkilemişti.

 Karar sonrası basının karşısına geçen Fed Başkanı Powell piyasayı tatmin edemedi. Fed kararı Amerika ekonomisinde muhtemel bir zayıflama, talep sorunu için aldıysa neden acil indirim geldi? Ne tür bir talep sorunu hiçbir veriye yansımadan 10 gün bekleyemeyecek kadar acil olabilir? Fed bunu coronavirüs salgını sebebiyle aldıysa doğal olarak yorumcular da ”Ben de bel fıtığı var, faiz indirimi iyi gelir mi?” diye kararla dalga geçer. Fed’in bu kararı sadece borsaları desteklemek için almadığına inanmak istiyorum ama bu duruma makul bir izahat öne sürmek mümkün değil. Fed’in faiz indirmek için makul gerekçeleri vardı ama borsaları öncelemediğini düşünmek gittikçe zorlaşıyor.